Esta banda de metal progresivo tuvo sus inicios a mediados de los años 80, cuando se conocieron los tres estudiantes de la Escuela de Música de Berklee, John Myung, John Petrucci y Mike Portnoy, todos provenientes de Long Island, Nueva York. Usando una mezcla entre el metal clásico de Metallica y la música progresiva de grupos como Rush, Yes, Genesis y Pink Floyd, la banda adquirió un estilo propio de metal progresivo, el cual resalta la habilidad interpretativa de cada uno de sus integrantes. Reclutando al tecladista Kevin Moore e inicialmente al vocalista Chris Collins, Majesty, como eran conocidos en ese entonces, comenzó su carrera musical.

Tras numerosas presentaciones en las adyacencias a Nueva York y eventualmente reemplazando a Chris Collins por el más experimentado Charlie Dominici, la banda logra firmar su primer contrato con Mechanic Records, la cual les daría la oportunidad de grabar su primer disco.

Debido a razones de derecho de autor, la banda se vio forzada a cambiar su nombre, ya que existía una banda bajo el nombre de Majesty. Por sugerencia de Howard Portnoy, padre de Mike, tomaron como nombre Dream Theater, tras un teatro abandonado en California. En el año 1989, el quinteto lanzó su primer álbum, “When Dream And Day Unite”. Aunque su debut no tuvo mucho éxito a nivel de ventas, les ganó suficiente atención como para lograr un contrato de 8 discos a principios de los años 90 con ATCO Records. Sintiendo que su vocalista actual no era lo que buscaban, comenzaron un proceso de audiciones el cual llevó al canadiense Kevin James LaBrie a unirse a la banda. Ya que había dos John en la banda, y para evitar más confusión con 2 Kevin, LaBrie empezó a usar su segundo nombre, James.

Su segundo álbum, titulado “Images And Words”, fue lanzado en el año 1992. El álbum fue muy bien recibido por los fans del rock progresivo y del heavy metal, logrando salir al aire por radio y televisión con su tema "Pull Me Under". Haciendo una gira mundial durante casi 2 años, los jóvenes sacaron a la venta un álbum en vivo, "Live At The Marquee", grabado en Lóndres y un video casero, "Live In Tokyo", grabado en Japón.

El año siguiente el quinteto volvió a los estudios para grabar su tercer álbum, "Awake". Una época de cambio para la banda, ya que justo finalizadas las sesiones en el estudio, fue anunciada la partida del tecladista Kevin Moore, debido a las crecientes diferencias musicales con el resto de sus compañeros. Tras meses de audiciones, la banda llegó a la decisión de aceptar al virtuoso en el teclado, Jordan Rudess. Tras no estar disponible, a razón de proyectos actuales por parte de Rudess, la banda llevar a Derek Sherinian como substituto durante la gira mundial de “Awake”. Cerca de terminar la gira mundial y tras haber convivido con Derek, la banda oficializo su posición dentro de la banda.

En el año 1995, grabaron la épica canción de 23 minutos "A Change Of Seasons", álbum que fue lanzado como EP, ya que contenía menos de una hora de música y solo una canción original. El resto del disco presentaba versiones de artistas como Elton John, Deep Purple, Queen, Led Zeppelin y Pink Floyd, grabados durante un show en Londres ese mismo año.

Dos años más tarde, después de un largo periodo durante el cual la banda se vio rodeada de problemas, entre su disquera y su integridad artística, lanzaron el álbum "Falling Into Infinity". Con mucho material extra que no fue aprobado para su lanzamiento, la banda se armó de canciones para ser lanzadas eventualmente a través de CDs para el club de fans oficial. Un año más tarde lanzaron el álbum doble en vivo titulado "Once In A Livetime", conjuntamente con el video casero "5 Years In A Livetime", el cual recopiló material de los 5 años anteriores en presentaciones durante las giras mundiales de “Awake” y “Falling Into Infinity”. Aunque fue un periodo turbio en la historia de la banda, fue un periodo decisivo, saliendo victoriosos con su independencia artística y finalmente, Jordan Rudess reemplazando a Derek Sherinian en los teclados.

Con su siguiente álbum, "Metropolis, Pt. 2: Scenes From A Memory", la banda se sumergió en la difícil tarea de escribir un álbum conceptual, siguiendo la historia de la canción "Metropolis, Pt. 1: The Miracle and the Sleeper" del álbum "Images And Words". El disco fue lanzado en el año 1999 y hasta la fecha es considerado uno de los mejores trabajos de Dream Theater. Después de meses recorriendo el mundo en su gira en soporte al disco, grabaron para ser lanzado en triple CD y DVD, su presentación final en Nueva York, "Live Scenes From New York".

Volviendo a casa en Nueva York, y más específicamente, al estudio Beartracks, la banda compuso y grabó su sexto álbum "Six Degrees Of Inner Turbulence". Grabado en doble CD, el mismo presento su siguiente épica, que le daba el nombre al álbum y marcó un poco por encima de los 42 minutos. Sin tomar mucho tiempo para descansar, al año siguiente la banda entra nuevamente al estudio para grabar su siguiente álbum "Train of Thought", el cual presentaba un lado más oscuro de la banda con 7 canciones de metal puro, con su distintivo toque progresivo. Siguiendo el patrón que parecieran llevar, lanzaron el álbum triple y DVD "Live At Budokan", grabado en Japón, con más de 3 horas de música.

Dream Theater vuelve al estudio a finales del año 2004 para lanzar su siguiente álbum, "Octavarium". El álbum es, según Dream Theater, un viaje de vuelta a sus "raíces progresivas", lo cual logran exitosamente a través de su nueva épica, "Octavarium". El álbum marco el 20mo aniversario de la banda, motivo por el cual cerraron su gira con una presentación especial en el Radio City Music Hall de Nueva York, acompañados de una orquesta de 30 piezas. La misma fue grabada para el triple CD y doble DVD, “Score”.

“Octavarium” no solo represento la celebración de 20 años de carrera, sino también el cierre a un capitulo en la historia de la banda, culminando su contrato de 7 discos que firmaron a principios de los años noventa.

Con una nueva disquera tras ellos, Roadrunner Records, Dream Theater lanza su más reciente álbum, “Systematic Chaos”, el cual comienza una nueva etapa en la vida de Dream Theater. Actualmente se encuentran de gira en soporte a su último trabajo.